Goldman Sachs, piyasalardaki finansal stresin mevcut durumunu değerlendiren bir Finansal Stres Endeksi (FSI) oluşturduğunu duyurdu. Son dönemde piyasalarda yaşanan dalgalanmalara rağmen endeks, finansal stresin normal tarihsel aralıklar içinde kaldığını göstermektedir. Son iki gün içinde endeks, özellikle hisse senedi ve tahvil piyasalarında beklenen oynaklıktaki beklenmedik artışlar nedeniyle sıkılaşmıştır. Bununla birlikte, kısa vadeli fonlama piyasalarındaki koşulların büyük ölçüde istikrarlı olduğu bildirilmektedir.
FSI’nin mevcut değeri, politika yapıcıların müdahalesini gerektirecek önemli bir piyasa aksaklığı yaşanmadığına işaret ediyor. Bu durum, geçen haftaya kıyasla piyasa stresinin arttığı ancak ciddi bir aksaklık yaşanmadığı bir dönemde gerçekleşti.
Goldman Sachs ayrıca, ABD hisse senedi piyasasındaki son gerileme ve gösterge Hazine getirisindeki düşüşün yanı sıra diğer varlık sınıflarındaki hareketlerden etkilenen Finansal Koşullar Endeksi’ndeki (FCI) değişikliklere de dikkat çekti. Bu değişikliklerin önümüzdeki yıl gayrisafi yurtiçi hasıla (GSYH) büyümesinde yaklaşık 12 baz puanlık net bir düşüşe yol açması beklenmektedir.
FSI’dan farklı olan FCI, piyasa stresini ölçmek için değil, daha ziyade genel finansal koşulları izlemek için tasarlanmıştır. Buna karşılık, FSI piyasa işleyişine yönelik riskleri izlemek üzere tasarlanmıştır ve tahvil ve hisse senetlerinde beklenen oynaklık, ABD ve uluslararası kısa vadeli fonlama piyasalarındaki faiz oranı farkları, Hazine swap spreadleri ve kredi ve hisse senedi fonlama maliyeti spreadleri gibi çeşitli göstergeleri içerecektir.
Goldman’ın FSI’ı, St. Louis ve Kansas City Federal Rezerv bankaları tarafından sürdürülen mevcut stres endekslerinden günlük güncellemeler sunmasıyla ayrılıyor. Bu sık raporlama, finansal stres seviyelerinin daha hızlı bir yansımasını sağlamayı amaçlamaktadır.
FSI’nin değerlendirmesine katkıda bulunan son piyasa olayları arasında kısa yenli carry trade işlemlerinin çözülmesi, Cuma günü açıklanan beklenenden daha düşük ABD istihdam verileri ve büyük teknoloji firmalarından gelen hayal kırıklığı yaratan kazanç raporları yer alıyor.
Bu faktörler küresel bir hisse senedi satışına yol açtı ve yatırımcıları ABD Hazine tahvillerinin göreceli güvenliğine yönlendirdi, bu da risk karşısında piyasa direncine ilişkin endişelerin ortasında getirilerin düşmesine neden oldu.
Reuters bu makaleye katkıda bulunmuştur.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
